。\ \ 你肯定已經讀過了很多關於國債收益率曲線扁平化的文章。當短期和長期國債的收益率差變為負值時，通常預示著經濟衰退的到來。雖然目前收益率差已接近於零，但是究竟會是在兩個月內，還是兩年內發生倒掛仍值得探討。而且即便到了那個時候，某些衰退也需要很長的時間才會成真。\ \ 也許這就是為什麼債券交易員們正在探討使用一種不同的曲線 -- 歐洲美元期貨。這一全球交易最活躍的貨幣市場衍生品，可以更準確地預估好時光可能結束的時間。\ \ 歐洲美元期貨市場對聯儲局加息的預期路徑極為敏感，目前顯示該行將在2019年末或2020年初停止加息，而聯邦基金利率將遠低於3.375%。\ \ 這與5月中旬債市拋售達到高峰時，歐洲美元市場所反映的預期形成了鮮明對比。當時的預期顯示，收益率曲線斜率在2021年底之前肯定為正，而且即便到那時，仍預計美聯儲還會在未來幾年逐步收緊貨幣政策。而聯邦基金期貨合約本身也反映出類似的前景。撰文/Brian Chappatta\ \ #歐洲美元期貨市場 #聯儲局 #經濟榮景消退 #彭博社 Bloomberg\

ia.com.tw/home/articles/10643\ 聯電反擊告美光 除產業競爭還有政治考量？\ https://www.cmmedia.com.tw/home/articles/7979\

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3月開始相關貿易新聞產生的大概影響。他們發現，數週來的貿易拉鋸戰推動標普500指數淨下跌4.5個百分點，市值蒸發掉1.25萬億美元。\ \ 「貿易緊張局勢繼續對投資者的心理和商業信心造成損害，」Kolanovic在寫給客戶的一份報告中說，「虛張聲勢、威脅等策略在雙邊談判中或許能取得成功，但在涉及諸如全球貿易的多邊體系時卻有可能弄巧成拙。」\ \ 無論是談判抑或其他，數週來美國、歐洲、亞洲發出的貿易威脅迫使投資者穿上了厚重的盔甲。從表面上看，這並沒有給標普500指數帶來過多困擾：該指數3月以來上漲了1.7％。但Kolanovic稱，這不僅抑制了指數的潛在漲幅，全球最大經濟體之間的博弈還可能產生附帶影響，例如供應鏈的中斷以及企業長期規劃面臨的不確定性。（撰文：Elena Popina）\ #中美貿易戰 #摩根大通 #標普500指數\

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