因為這家公司的晶片業務不像三星一樣起伏波動。過去三年間他管理的基金表現優於87％的同行。天利投資在全球管理著4850億美元資產。\ \ 「三星是不錯，但就是有點不穩定，」位於倫敦的Dudding說，「眼下我們略微看好台積電及其更穩定的業務。」他的基金策略是在全球範圍內僅挑選大概40支股票，篩選那些可持續性強、回報高、債務低、收益穩定和商業模式具有競爭優勢的公司。\ \ 雖然Dudding未透露將三星電子股票清倉的時間，但彭博彙編數據顯示，截至7月末他的基金仍然持有三星電子和台積電的股票，但現在卻無任何韓國股票配置，不過Dudding並不排除出於估值再次買入三星電子。\ \ 截至週四，今年三星股價已下跌17％，因兩大核心產品DRAM和NAND晶片的價格下降，市場擔心內存晶片行業的超級週期將會結束，而不生產DRAM和NAND晶片的台積電僅下跌了4.6％。\ \ 台積電收入來源於代工服務，為多個客戶生產各種定製晶片，也是蘋果手機處理器的獨家製造商。根據IC Insights，代工行業的半壁江山被台積電所占，而三星電子僅占5％。\ \ 「有關DRAM晶片的價格是否見頂的爭議不斷，造成三星電子的股價起伏不定，而台積電似乎不受干擾，」HDC Asset Management基金顧問Yoon Joon表示，「在代工業務方面，台積電擁有的客戶數量確實比三星電子多。」\ \ 花旗在本週一份報告中表示2019年前3個月台積電出貨量預計將增加，從而帶動收入上升；另外，安卓處理器和基帶晶片組對晶圓的需求，足以抵消蘋果手機業務疲軟造成的影響。（撰文：Heejin Kim）\ #天利投資 #台積電 #三星電子 #DRAM #NAND #花旗 #蘋果\

ps://reurl.cc/5r4jy\ 填寫這些YouTuber會讓你聯想到的「#書」或「#電影」就可以了，例如想到柴鼠就想到「#分歧者」、「#大賣空」或是「#斜槓青年」(或是你覺得更具有代表性的都可以)\ 先謝謝大家幫忙?\ 非常簡單真的非常簡單的簡單好簡單?\ \ 另外六個一起參與的頻道：\ 啾啾鞋 志祺七七 艾琳的日常Erin's Diary 聽書 ‧ BookListen 屠潔．一起迷路旅行\ \ #可以幫鼠寫一下台北物語嗎？???\ #第一次參加這麼大的企劃?\ #不知道統計出來的結果會是什麼?\ #閱讀是最棒的投資?\

.69萬億元人民幣，當月的按月增速跌至僅0.3％，為去年11月以來的新低。其中上清所數據更顯示，9月境外機構減持了境內債券約251億元，為去年11月來首次減持。\ \ 這預示著，今年來一直在強勢出擊的境外軍團對在岸債券的熱情明顯消退，因為中美貨幣政策分道揚鑣，中國相對美國的利差優勢正在快速弱化，且貿易戰變幻莫測下人民幣貶值壓力亦陡增，主動配置的動力已然不足。\ \ 「美債上的太快，利差收窄太厲害，更重要的是聯儲局12月可能還會加息，明年可能也會有三次左右，但中國隔夜回購利率和他們的聯邦基準利率已經快出現倒掛，這意味境外主動配置動力不會太強，」聯訊證券董事總經理李奇霖稱。\ \ 民生銀行金融發展研究中心主任王一峰亦認同這樣的看法，此外他補充到，匯率預期不穩定也是海外資金配置熱情下降的原因之一。\ \ 伴隨中美貨幣政策分化及中美貿易戰的硝煙彌漫，人民幣今年迄今貶值約6％，在亞幣排行中表現靠後。此前出爐的債券通數據亦呼應了境外投資者買興下降這一情況，9月中港債券通交易量按月下降兩成。9月份外資減持最多的是託管在上清所的同業存單，減持規模約在190億元。\ \ 不僅僅是債市，上周中國股市亦慘遭外圍逆風衝擊，滬指創下八個月以來最大周跌幅，外資則透過陸股通大肆拋售A股，全周淨賣出總額創深港通開通以來新高。\ \ 隨著美國經濟狀況良好，股市屢創新高，美國國債收益率持續攀升，且上漲趨勢或仍未走到盡頭。中美利差在年內不斷被壓縮，短端的人民幣1年期IRS和同期美元IRS上周以來一直倒掛，中長端的10年中美國債利差約在40個基點，為逾七年來最低，年內已縮減逾100個基點。\ \ 中國央行行長易綱上周日在接受彭博專訪回答有關中美利差的問題時指出，中國貨幣政策要考慮國際因素，但制定貨幣政策的原則是國內優先。\ \ 遠慮or近憂\ \ 境外投資者需求降溫的現象是遠慮還是近憂，目前分析師的觀點莫衷一是。\ \ 截至9月底，境外機構最為集中持倉的仍是中國國債，規模達1.059萬億元，占比逾六成，9月仍然小幅增倉。中金公司分析師陳健恒在13日報告指出，如果中美兩國國債利差倒掛，那境外機構買入中國國債的動力就會大幅減少。甚至如果匯率出現貶值，境外機構可能會減持，資金撤離。\ \ 不過渣打中國首席宏觀策略師劉潔認為，考慮到9月增速已經較慢，未來幾個月外資對境內債券的增持速度應不會進一步放緩，有望保持緩慢增持的態勢；她預計明年外資總的增持規模還會高於今年。\ \ 今年持續走牛的中國債券市場在三季度遇挫，收益率曲線明顯陡峭，因監管層連番出台托底經濟政策，引發經濟走勢反轉的擔憂。不過近期外圍市場劇烈波動，避險情緒升溫，支撐收益率回落到8月底的水位。（彭博社新聞）\ #美債 #聯儲局 #人民幣 #A股 #易綱 #中金公司 #渣打\

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